カリスマ投資家や大手投資顧問会社が必ず大まちがいするわけ（前半）

最近、日本経済新聞が中国の政治・経済・社会に蔓延する悲惨な実態を正直に報道するケースもちらほらと見かけるようになってきた。これ自体は非常に喜ばしい変化だ。ただ、自社の記者や論説委員の書いた文章では微妙に立ち位置をずらすようになってきたのだが、著名な投資家や大手投資顧問会社の意向をそのまま反映した提灯記事も、あい変らず数多く掲載している。

カリスマ投資家や大手投資顧問会社が必ず大まちがいするわけ(後半)

先週のボブ・ホイのレポートを読むと、これから発生する秋の大恐慌の前触れの中の乱高下を読み取ることが出来る。
この恐慌の中に巻き込まれてしまうと、99％の人達が気を失うような大きな事件に巻き込まれることになる。
リーマンショック以上に巨大なショックが、今年の9月以降に準備されていることを心して、ボブの分析を読んでみて下さい。

何が先行しているのか？市場経済では必ず先行指数、遅行指数がある。今日、見るアルミの価格はあの、運命の2008年の10月の大暴落を先行していた。08年7月3300ポイントだったアルミが翌年2月には1260ポイントに下落した。この動きを先行指数として確認できれば現在の1800ポイント、この急落が何かを語る語り部に変身？

2月24日から17週中12週間の下落、そしてマイナス28％の原油の動きは世界経済を示す。原油が上がれば景気は上昇、株価も上昇である。原油が下れば景気悪化、株価も下落である。その原油の下りすぎた反発の時間が来た、総ての物は下げすぎて上昇、上げすぎて下落である。長期的な原油の下落は、2月からスタートしたばかりだが、しばしお休みし、近未来、18ドルを目指す。

やっと中国拝跪から抜け出したが、無原則に右往左往するようになっただけの日経、周回遅れのアメリカ讃美に「成長」した朝日

延々と中国拝跪の論調を墨守してきた日経が、最近やっと中国の実情を伝えるという報道メディア本来のすがたを取りもどしたという喜ばしいニュースは、すでにお伝えした。この「大旋回」を遂げてからの日経は、なかなかに底意地の悪い記事の並べ方をするなど、いろいろ工夫してこれまでに垂れ流してきた数えきれないほどの中国万々歳のエセ記事、エセ論説の罪滅ぼしにやっきになっている。たとえば、こんな具合だ。

やっと中国拝跪から抜け出したが、無原則に右往左往するようになっただけの日経、周回遅れのアメリカ讃美に「成長」した朝日（後半）

8年ぶりの、６月の台風が東上している。これが掲載されるころには東北に出ているらしいが、風の音、雨脚は大台風の風格である。南の風が渦巻き空を走っている。さて増田さんと話すと、ドイツのCDSがチリ並みのレベルになると、これは大変、これは見逃せない舞台の始まりと言う。都都逸ではなくドイツですか？イタリア、フランスを跳び越して…。

実質金利の上昇が急である。一週間で0.5％の上昇は急である。米国債の利回りからインフレ率を引くと実質金利が出る。先週-2％から-1.5％に上昇している。30年物金利まで上昇とは、インフレ率の上昇より金利の上昇が早いことを示している。金利上昇は米国にも波及、すべての資産の売り、この秋の恐慌は米国債も売られることを示唆する事件。

スペイン銀行危機も迫りくる世界同時デフレも、まったく視界に入ってこない日本経済メディアの不感症（後半）

スペイン銀行危機も迫りくる世界同時デフレも、まったく視界に入ってこない日本経済メディアの不感症

2012年6月8日、つまり先週の金曜日、世界中の金融業界に激震が走った。スペイン大手銀行の破綻を避けるために、IMFの助言、監督のもと最大で1000億ユーロ（約10兆円）の資金が文字どおり不良資産の山と化したスペイン大手銀行に注入されることになったからだ。今回の救済プランの特徴はあくまでもスペイン国籍の銀行に対する支援ということで、スペイン国自体は救済の対象にもならず、IMFによる金融・財政政策の管理もまぬかれることになっている。

銀座のカフェに行くと行列、20メートルは並んでいる、凄いカフェだと思うと、隣の立ち食いそばの行列だった。よく見ると並んでいるのはすべて男。カフェには数人の女性の列。何か真実を垣間見たような、社会が語りかけているような、気になる光景。ワンコイン500円の昼食に並ぶ男、有名カフェに並ぶ女である。

市場の変化は猫の目、瞬間に強気が台頭する。やがてスペイン問題は解決と市場は楽観に振れるだろう。さて大台を割れて金価格は37週間の調整をすごした。2008年の事例を見れば1,000ドルから700ドル台の調整が36週だった。大きな時間軸の中で金の1,900ドルからの調整もやがて終わり、上昇に転じる時間帯のようである。

「Year of Dragon（龍の年）は、Year of Drag-on（ずるずる引きずる年）だった」
「何を引きずるの？」
「もちろん、中国資源浪費バブルの崩壊さ」（前半）

今年、2012年は辰年だった。古来、タツ＝龍と言えば中国文明を象徴する架空の動物だ。中国おべんちゃらメディアの「予測」によれば、過去20〜30年にわたって着実に力を蓄えてきた中国が、今年こそ欧米諸国の趨勢的没落を尻目にいよいよ世界の晴れ舞台で国際経済の救世主として大車輪の活躍をする……はずだった。そして、日本の知識人・文化人の大半が、大筋ではこうした見方を受け入れていた。

「Year of Dragon（龍の年）は、Year of Drag-on（ずるずる引きずる年）だった」
「何を引きずるの？」
「もちろん、中国資源浪費バブルの崩壊さ」（後半）

資金がどこに行くか？これが市場を決定する。ケインズの言う株式投資は美人投票であるということだろう。5月25日の週、ジャンクボンド市場から30億5000万ドルの資金が流出した。リスク資産からの資金移動は、注目に値する。この市場からの流出が語ることは、危機が頂点に来ていることである。ロシア、中国からの資金流出、そして．．．

株は買い場に来た。日本の株には32年ぶりの安値。ソニー、シャープ等々僕が証券会社に入社した水準に来ている。総悲観の市場は短期的な反発の時間帯。新聞の論調やマスコミの騒ぎとは反転のサイン。欧州の騒ぎも危機的な状況を過ぎたかな？だから短期的に株買い、だが、その危機は秋、本番を迎える。短期的な総悲観に対する株価反発が始まる。

インフレのアメリカ経済は、だれにとって「デフレの日本よりうまくいっている」のか？（後半）

インフレのアメリカ経済は、だれにとって「デフレの日本よりうまくいっている」のか？（前半）

日本経済新聞は、あい変らず「デフレは諸悪の根源で、政策担当者はインフレを目指すべきだ」というキャンペーンを続けている。5月28日付の同紙に掲載された特集記事も、こうした主張を「裏付ける」グラフを正面に押し出した内容となっている。「需要不足　デフレの犯人？」という大見出しからは、デフレは需要不足による実体経済縮小がさらなる需要不足を招き、悪循環に陥るという「定説」をすなおに表現している。