原作：ボブ・ホイ
翻訳：増田悦佐

政治的な、そして金融財政的な変化

まずは政治から：

「民主党の雰囲気は噴火直前の活火山」
——2011年7月22日付フィナンシャル・タイムズ

なぜかと言えば、先週連邦議会で成立した与野党間の部分的な妥協案が、あらゆる税収引き上げ策を禁じているからだ。ある民主党下院議員は、「まるで部屋の中にヴェスヴィウス火山があるみたいだ！」と述べた。

民主党は結党以来200年にもなろうというのに、税金を引き上げることができないと言ってまるで5歳の子どものようにダダをこねている。

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ロス・クラークによるテクニカル分析

貴金属セクターのラリーが小休止に

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ロス・クラークによるテクニカル分析

銅、天井相場を形成中

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ゴールド、7月の急上昇相場

原作：ボブ・ホイ
翻訳：増田悦佐

銅に長期弱気相場がやってきた？

時代を象徴するコメント：

「連邦準備制度（Fed）、新たな刺激策のパッケージを模索」
——2011年7月14日付グローブ・アンド・メイル紙

「連邦準備制度としては、経済の動向が金融政策の調整を示唆するようであれば、ただちに適切な対応をする用意がある」
——2011年7月14日のFed理事会バーナンキ議長のコメント

おそらく1914年1月に仕事を始めて以来変わることなく、Fedはこれと似たようなコメントを出しつづけてきたのだろう。

毎日そう言いつづけてきたわけではなかろうが、適切な対応の中身が米ドルの購買力を下げることであり、しかもこの政策が延々と堅持されてきたという事実は、開業以来100年足らずのうちにドルの購買力が96％下がってしまったことで明らかだ。それはつまり、3万5606日間（ちょうど97年間）、市場に対する不適切な対応を続けていたということだ。

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S&P500, 天井形成の動き（アップデート版）

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銀価格、10％〜15％の下降調整が迫る

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新たな黄金三角地帯（ゴールデン・トライアングル）

原作：ボブ・ホイ
翻訳：増田悦佐

時代を象徴するコメント：

「我々は、なぜ経済成長が回復するペースがいつまでたっても遅いのか、さっぱり分からない」
——2011年6月22日の連邦準備制度理事会（Fed）バーナンキ議長のコメント

「我々には経済がどちらの方向に動こうとしているのか分からない」
——2011年7月14日の連邦準備制度理事会バーナンキ議長のコメント

どうやらFedは、とんでもなく改善の遅い習熟カーブを持っているらしい。

「ギリシャ政府、安定化計画を発表」
——という記事がでたのは、2010年1月11日のことだった。

「ヨーロッパの指導者たちは、市場を鎮め、危機が他の国々に広まらないようにすることができずにいる」
——2011年7月13日付グローブ・アンド・メイル紙

日頃よりアドバンスド記事をご愛読いただき誠にありがとうございます。

著者ボブ・ホイ氏の海外出張のため、先週に引き続き「時代の転換点」の掲載日程が未定となっております。アドバンスド記事の読者の方にはご迷惑をおかけしておりますことをお詫び申し上げます。

現地より原文レポートが届き次第、チャートワークスとともに翻訳版を掲載いたします。

今後ともご愛顧の程よろしくお願い申し上げます。

【松藤民輔の部屋WEBサイト】

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銀価格が最初の移動平均線エンブロープに達する

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SP500、天井形成の動き

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米ドル指数、地固め期間が完了

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エネルギー関連、最初の抵抗線に遭遇

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貴金属、短めのアップデート

日頃より「松藤民輔の部屋」をご愛顧いただき誠にありがとうございます。

今週掲載予定だった「時代の転換点」についてですが、著者ボブ・ホイ氏が7月14日に海外出張を予定しており、そのスケジュール調整により、今週の掲載は休刊とさせていただきます。当日のお知らせとなり誠に申し訳ありませんが、ご了承のほどよろしくお願いいたします。なお、出張期間中に掲載予定の短編レポートにつきましては、原本が届き次第、翻訳版を随時掲載いたします。

「松藤民輔の部屋」WEBサイト

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大手銀鉱株の現実的な上値目標値

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銀の先物建玉指数が買いサインの点灯水準に達する

原作：ボブ・ホイ
翻訳：増田悦佐

時代を象徴するコメント：

「メドベージェフ・ロシア大統領：経済における政府の役割は削減すべきだ」
「政府がすることはつねに正しいという議論の実態は、際限のない汚職や堕落、そして政府のお気に入り企業の高収益が示している」
「ロシア経済は私企業と私的な投資家が導くべきだ。政府の役割は、自分のカネと名誉を自分が信ずることに賭けて行動する諸個人の選択の自由を守ることに限定すべきだ」
——2011年6月17日付AP通信の報道

いったいどうしてしまったんだろう。メドベージェフ大統領はロシア茶（チャイ）党を設立しようとでも言うのだろうか。それとも、ロシアだけにサモワール（ロシア紅茶を淹れるティーポット）党と呼ぶべきだろうか。いずれにしろ、おせっかい焼きの政府に対する改革の大津波が押し寄せようとしているのはまちがいない。

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SP、上値目標値に到達