|
|
UPDATE 2010.04.23 |
時代の転換点を読む 2010年4月22日号インスティテューショナル・アドバイザーズ
原作：ボブ・ホイ
翻訳：増田 悦佐
時代を象徴するコメント：
古いけど、新しい：
「パニックに対する最良の解毒剤は、銀行の貨幣準備が潤沢だという信頼感を醸成することと、その潤沢な貨幣準備を効率的に利用することだ」
——ウォルター・バジョット『ロンバード街』（初版刊行は1873年だが、
ボブ・ホウイは1877年版を引用している模様）
バジョットはイギリス『エコノミスト』誌の編集長だったが、1873年に崩壊したバブルがふくらみ続けたあいだも、上に引用した文章と同様のアドバイスをしていた。その後の大規模な経済収縮は1873年から1895年まで続いた。主要な経済学者たちがこの経済収縮のことを「大不況」と呼び始めたのはやっと1884年になってからだった。
「政府の破たんは、一般論として政府が無際限に借金をし続ける能力ほどは人類に被害を及ぼさなかった」
——Ｒ・Ｈ・トーニー教授『宗教と資本主義の興隆』（1926年刊行）
